サーム・ルールとはさーむ・るーる / 相場の読み方
定義
サーム・ルールとは、失業率の動きから「景気後退が始まったかもしれない」を早めに知らせる目安。 具体的には、失業率の3カ月平均が、直近12カ月の最も低い水準から0.5ポイント以上上がったら 点灯する、というシンプルな作りになっている。もともとは景気後退のときに素早く家計を支援するための きっかけとして考えられたものだが、いまでは景気の変わり目を測るサインとして広く見られている。 複雑な計算がいらず、失業率だけで判断できるのが特徴だ。
なぜ株の流れで重要か
雇用は景気の土台で、働く人の数が減り始めると、消費や企業の利益も弱りやすい。 サーム・ルールが点灯すると「景気の減速が本物になりつつあるのでは」という警戒が広がり、 株の地合いに影響することがある。ただし、これは万能ではない。2024年の夏にこの目安が点灯したものの、 その後すぐに景気後退にはならず、「今回は空振りだったのでは」という議論も起きた。 つまりサーム・ルールは「必ず当たる予言」ではなく、一つの注意信号として、 ほかの指標と合わせて見るのが大切だ。
サイトでの見方
雇用ページで、失業率や雇用に関わる指標を株価指数と並べて 確認できる。見るポイントは「失業率がゆっくりでも底から切り上がり始めていないか」。 一つの数字だけで決めつけず、金利や景気の他のサインと合わせて、 全体の流れの中で位置づけて読むのがおすすめだ。